飞鹤奶粉塑造核心价值，香港上市"惹"关注

飞鹤奶粉一直都是行业内较为受"争议"的奶粉品牌，当然也给予其高度评价，此次飞鹤奶粉香港上市更是轰动了整个国内乳市，遭到同行品牌的羡慕嫉妒恨，但更多的还是祝福。

飞鹤招股书显示，2016-2018年报告期内，营收分别为37.24亿元，58.87亿元和103.92亿元。同期毛利分别为20.34亿元、37.9亿元及70.19亿元。毛利率分別为54.6%、64.4%及67.5%。流动资产总额分别为30.14亿元、44.22亿元、72.95亿元。

核心数据的持续向好，意味着飞鹤正处于快速成长期。

值得强调的是，从营收细分来看，飞鹤在一线城市的营收正在高歌猛进。

虽然多年努力下，国产乳业已拿到49%的国内消费市场份额。但据第三方统计机构"凯度消费者指数"报告显示，2018年以高端产品为主的外资奶粉在一二线市场占比达到80%。

同时，数据显示，自2014年以来，高端奶粉细分市场的 零 售 价 值 由 3 5 3 亿 元人民币 ，占整 体 市 场 的 2 2 . 0 % ， 增 加 至 2018年的929亿元人民币，佔整体市场的37.9%，复合年增长率为27.3%，大大快于整个婴幼儿 配方奶粉市场的增速。

据了解，飞鹤奶粉100%由生鲜牛乳生产，一次喷雾加工成粉，杜绝二次加工，这也成为了飞鹤竞争的杀手锏。而飞鹤能完全使用对鲜牛乳要求极高的湿法工艺背后，则是其产业升级的功劳。

飞鹤乳业总裁蔡方良指出：对飞鹤来说，新鲜不仅指看得见摸得着的产品，也不仅是从保质期这个单一的时间维度来评判，对更新鲜的追求已越来越丰富和延展：飞鹤依托产业模式，保证100%新鲜生牛乳一次成粉，最大程度保留了牛奶的营养价值；通过精细化管理，实现了最快9天即可从挤奶到送达消费者手中。

据悉，飞鹤的产业模式位于我国黑龙江，北纬47度世界黄金奶源带上，实现了从源头牧草种植、规模化奶牛饲养(大牧场)到生产加工、物流仓储、渠道管控乃至售后服务各环节的全程可控可追溯。

之所以能够成为行业的楷模，说明飞鹤奶粉背后一定付出了诸多努力，同样也表明飞鹤奶粉的综合实力强大，若是此次飞鹤奶粉上市成功，其竞争力便会提升更多。