1月银行理财收益率小幅降至4.38% 净值型产品增9.25%

融360原创

　　1月银行理财市场概况

　　融360监测的数据显示，2019年1月银行理财产品发行量共11040款，较上个月减少了60款；平均预期年化收益率为4.38%，较上个月下降了0.02个百分点；平均期限为175天，较上个月缩短了2天。

　　一、发行量环比下降0.54%

　　1月份银行理财产品发行量为11040款，较上个月减少了60款，环比略降0.54%。从过去一年趋势来看，理财产品发行量整体上变动不大，多数月份发行量都在11000款附近，理财规模增速也大幅放缓。受理财市场新规影响，银行理财在改革的过程中，需要逐渐消化不合规的存量资产，未来银行理财发行量及规模增速均会放缓。

　　二、收益率下降0.02个百分点

　　1月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.38%，较上个月小幅下降了0.02个百分点。从过去一年收益走势来看，银行理财收益从2018年3月开启下跌模式，连跌9个月之后，12月受流动性收紧影响，终于止住连跌步伐，12月前半月理财收益继续下降，下半月迎来小幅反弹，整个月来看收益率与11月份持平。不过进入1月份之后，央行继续实施较为宽松的货币政策，其中两次全面降准向市场释放了较大的流动性，银行理财收益率继续开启下降模式。

　　三、保本理财占比连续两个月上升

　　从不同收益类型来看，1月份保证收益类理财产品609款，平均预期收益率为4.12%，保本浮动收益类理财产品2147款，平均预期收益率为3.98%，非保本浮动收益类理财产品7714款，平均预期收益率为4.52%，另有570款产品未披露预期收益率。

　　1月份保本理财产品发行量共2756款，占所有披露预期收益率产品的26.32%，较12月上升了0.15个百分点，连续两个月上升。

　　四、3个月内理财占比小幅下降

　　从产品期限来看，1月份3个月内理财产品2263款，平均预期收益率为4.25%，3-6个月理财产品4383款，平均预期收益率为4.37%，6-12个月理财产品3785款，平均预期收益率为4.44%，12个月以上理财产品480款，平均预期收益率为4.62%。

　　3个月内产品占比为20.74%，较上个月下降了0.52个百分点，最近几个月占比相对稳定，变化不大。

　　不论是保本理财还是3个月内（90天内）封闭式理财，未来两年都是要持续压缩直至退出的，只不过现阶段不可能立刻大幅压缩，因为投资者对保本理财和短期理财的需求还很旺。

　　五、结构性存款量价齐升

　　1月份结构性存款发行量共614款，较12月增加了158款，平均预期最高收益率为4.18%，较12月上升了0.13个百分点。其中人民币结构性存款565款，平均预期最高收益率为4.30%，较12月上升了0.14个百分点。

　　春节前夕，银行揽储竞争激烈，包括定期存款、大额存单、结构性存款在内的各类存款利率都有所上升，不仅是利率上升，个别银行网点线下还搞存款送礼的活动，实际利率更高。不过春节过后，银行揽储高峰期过去之后，结构性存款利率或许会小幅回落。

　　六、美元理财收益率再创新高

　　从不同币种理财产品来看，1月份人民币理财产品10845款，平均预期收益率为4.41%，美元理财产品156款，平均预期收益率为2.90%，澳元理财产品15款，平均预期收益率为2.02%，英镑理财产品8款，平均预期收益率为0.50%，另外有9款欧元理财产品、6款港元理财产品未披露预期收益率。

　　美元理财产品收益率持续攀升，并且再次创下近年来的最高水平，近一年涨幅为0.78个百分点。美联储在2019年仍有加息计划，不过加息次数将会减少，所以预计今年美元理财产品收益率仍然有上升空间，涨幅会有所收窄。

　　七、145款产品未达到预期最高收益率

　　1月份共有13572款产品到期，4978款产品披露了实际到期收益率，708款为结构性产品，4270款为非结构性产品。共有145款产品未达到预期最高收益率，其中143款为结构性产品，仅2款为非结构性产品。在所有未达到预期最高收益率的产品中，到期收益率最低的是汇丰银行一款90%本金保障的人民币结构性存款，本金亏损了10%。

　　在未达到预期最高收益率的产品中，发行银行一共有13家，其中交通银行(6.130, -0.04, -0.65%)、中国银行(3.680, -0.02, -0.54%)、招商银行(29.880, 0.01, 0.03%)、农业银行(3.690, -0.01, -0.27%)、民生银行(6.030, -0.01, -0.17%)的产品数位居前5位，产品数量分别为40款、33款、22款、15款、15款。

　　从这里也可以看出，结构性产品的到期收益率不确定性较大，甚至存在本金亏损的可能，融360理财分析师提醒投资者，如果没有搞清楚产品的收益规则，没有相关的金融知识，最好不要购买结构性产品。

　　八、新增净值型理财555款，环比增长9.25%

　　1月份新增净值型理财产品55款，较上个月增加了47款，环比增长9.25%，。其中封闭式净值产品428只，占比为83.42%；开放式净值型理财仅92只，占比为16.58%。发行数量排名前五的银行分别是渤海银行、青岛银行(6.260, 0.07,1.13%)、工商银行(5.570, -0.03,-0.54%)、建设银行(6.970, 0.00,0.00%)、苏州银行。

　　2018年净值型理财产品发行量持续增长，尤其是下半年增长更为明显，银行理财向净值化转型是硬性要求，2019年净值型产品依然会保持较高的发行增速。

　　市场展望

　　由于春节长假在2月份，而春节期间大部分银行都暂停发售新的理财产品，所以2月份理财产品发行量将会显著下降。从春节之后理财产品的发行情况来看，理财收益率相较于春节之前进一步小幅下降，融360理财分析师认为，节后现金逐渐回归至银行体系，货币政策相对宽松，接下来银行理财收益率大概率还会持续下降。