周志轩:详解杨国福麻辣烫赴港IPO背后的“套路”

快讯 来源: 2022/4/7 14:08:37 阅读:4934

2月23日,杨国福麻辣烫正式向港交所提交上市申请书,如果顺利通过,我们将见识到“麻辣烫第一股”,这还得感谢爱吃麻辣烫的小伙伴的大力支持!

可是,看着好像没什么差异化的街头小吃怎么就上市了呢?而且为什么是“杨国福麻辣烫”,而不是有着同样接近6000家门店的“张亮麻辣烫”呢?

这一期,博得世纪董事长、博得创富董事长周志轩老师,就“杨国福麻辣烫”上市谈到了自己的看法,以及杨国福上市带来的启示。

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杨国福本质是一家供应链企业

2003年杨国福麻辣烫成立,当时还只是一家普通的夫妻店,因为改良出“可以喝的麻辣烫”成功打开了川渝以外的市场,并通过加盟迅速发展成拥有近6000家门店,年营业收入超过10亿元的连锁品牌。

关注杨国福麻辣烫上市的小伙伴应该有注意到,其2021年前三季度的营收中,加盟费的占比仅3.3%,而总部销售给加盟店的货品收入则高达90%以上,其中货品包括独家的调味料、各类蔬菜等。可见,杨国福麻辣烫看似是一家餐饮品牌,但实质上其实是一家供应链企业。

相比“张亮麻辣烫”的外采模式,杨国福可谓是牢牢把供应链的主导权抓在自己手里:

● 在生产方面,2008年杨国福麻辣烫就在四川建立行业领先的自营工厂,拥有内部研发中心、大型化验室以及生产车间,以满足旗下所有加盟餐厅的调味料供应和16款零售产品的成品供应;

● 在物流方面,2010-2014年通过与优质供货商战略合作,建立了覆盖东北、华北、华东、华中、华南等地区的9大物流配送基地,以保证食材的品质和质量,以及各加盟餐厅的口味一致;

● 在采购方面,杨国福针对加盟商建立了专属采购APP“福宝模块”,要求加盟商统一通过APP订货,并对入驻平台供应商的认证资质、产品品质等进行严格筛选,以确保对采购环节和品质的全方面监控;

● 在仓储物流方面,则是与第三方物流机构合作,做到常温产品2-3天送达,速冻产品1天送达,同时总部还进行不定期抽查。

周志轩老师表示,对餐饮企业而言,供应链和食品品质安全是命脉,尤其是像麻辣烫这种以多品类、非制成品为主要采购标的,相比绝味鸭脖等制成品而言管理难度更大,但也因此更能形成有效壁垒。

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杨国福厉害在于“供采销”闭环

上文我们分析了杨国福麻辣烫本质是一家供应链企业,但如果只在供应端下功夫,没有稳定的市场采购,这个商业模式也是玩不转的。

所以杨国福麻辣烫的厉害之处,就是让近6000家加盟店都按照要求统一采购,从而形成“生产-采购-销售”的闭环。那么杨国福麻辣烫是怎么做的呢?

● 包括区域代理商和总部,杨国福麻辣烫组建了超600人的加盟商服务团队、商学院等,提供全面的加盟支持;

● 加盟商在加盟时都必须经过面谈,以品德为先,并且需要下到一线跟师傅学习产品标准并通过考核后,方可加盟;

● 与核心加盟商深度绑定,比如在本次上市申请中,就提及向14名具有战略地位的加盟商负责人进行股权激励,分4年按10%、20%、30%、40%解锁,从而牢牢绑定核心加盟商;

● 而在采购方面,虽然杨国福要求加盟商必须统一通过APP采购,但其实对于采购哪些货品,加盟商是有一定的自主选择权的,而且APP中有50%的产品是有外部供应商提供,加盟商在采购时可根据供应价格灵活调整采购内容,使得加盟商有一定的调节成本的空间。

通过服务、筛选、激励和灵活管理机制,加盟商拥有更高的积极性,不再仅仅是对品牌唯命是从,因此杨国福的单店存活率高达惊人的90%,这也让加盟商对品牌建立起极强的信任,从而形成正向循环。


杨国福上市带来哪些启示?

回到主题,为什么是“杨国福麻辣烫”上市,而不是“张亮麻辣烫”呢?周志轩老师从三个方面做了分析:

● 赚什么钱:找到能够支撑上市的主营业务和盈利点非常重要,比如巴比食品赚供应链的钱、海伦司赚流量的钱、奈雪的茶赚品牌的钱,而在麻辣烫这一领域,赚供应链的钱比赚零售的钱,似乎更有吸引力;

● 怎么持续赚钱:资本市场关注的是企业是否拥有可持续发展能力,而杨国福通过供应链的建设,不仅仅可以支撑起往后的店铺拓展,同样也为其发展零售业务提供的强有力的支撑,从而支持其可持续发展;

● 提前做好准备:从目前来看,在众多寻求上市的餐饮企业中,超半数选择在香港上市,而香港上市会要求企业需要搭建海外上市架构。因此如果您也想向资本市场发展,那您也需要提前明确上市板块,做好上市准备。

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