全球手机出货跌两成，iPhone收入涨17.5%：苹果的钱从哪来

先说结论：全球手机市场在缩，苹果的iPhone收入却涨了17.5%。卖出去的台数几乎没变，多出来的钱来自高端机型占比提高和每台手机卖得更贵。下一个季度的考验在毛利率。

上海静安区的Apple Store。摄影：Perimeter Chou，CC BY-SA 4.0，Wikimedia Commons

一个缩水的市场，一份创纪录的成绩单

美国当地时间11月2日，苹果公布截至9月26日的2026财年第四季度财报。当季营收1144.77亿美元，去年同期为1024.66亿美元，同比增长11.7%，高于市场预期；净利润307.11亿美元，同比增长约12%。这是新任CEO约翰·特努斯上任后的首份财报。

其中iPhone收入575.83亿美元，去年同期490.25亿美元，增长17.5%，创下9月季度纪录。Mac收入107.92亿美元，增长23.7%；服务收入315.73亿美元，创单季新高。拖后腿的是iPad和可穿戴设备，分别下降10.4%和7.9%。

放到全年看，苹果2026财年营收4788.34亿美元，比上一财年的4161.61亿美元增长15.1%；净利润1321.75亿美元，增长18%，都是公司历史最高。

这份成绩单的背景并不友好。据Omdia数据，2026年第三季度全球智能手机出货量同比下降20%，降到2.547亿部，是2013年以来同期最低。原因是内存涨价推高了整机价格，压住了消费者的需求。

台数没变，每台多卖了约150美元

同一份Omdia数据里，iPhone第三季度全球出货量5650万部，与去年同期持平，是主流品牌里唯一没有下滑的。

算一笔账。台数持平，收入多了85.58亿美元。用575.83亿美元除以5650万部，平均每部iPhone约1019美元；用去年的490.25亿美元除以同样的台数，约868美元。粗算下来，每部iPhone多卖了约150美元。出货量和收入的统计口径不完全一致，这只是一个大致的量级，但方向很清楚：苹果这一季靠的是“卖得贵”，而不是“卖得多”。

“卖得贵”有两个来源。一是产品结构。苹果9月推出了iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max和首款折叠屏iPhone Duo，Duo起售价1999美元；标准版iPhone 18推迟到2027年发布。新品集中在高端，拉高了平均售价。二是涨价。据《华夏时报》报道，因为内存成本上涨，苹果硬件产品价格已经全线上调。

大中华区同样如此。当季苹果在大中华区收入175.39亿美元，同比增长21%。同期IDC数据显示，中国智能手机市场出货量约5790万台，同比下降15.4%，苹果出货量小幅下滑。台数在降、收入在涨，和全球的逻辑一致。特努斯表示，苹果在中国大陆的iPhone升级用户创下财年纪录。不过175.39亿美元低于市场预期的187.5亿美元，也低于上一季度的188.2亿美元。

涨价能抵消成本吗，下一季给答案

高端化让收入好看，成本端的压力也在积累。苹果本季毛利率47.9%，其中约1个百分点来自关税退款的一次性贡献，剔除后约46.9%。首席财务官凯文·帕里克在电话会上说，内存成本是毛利率承压的主要来源，此前储备的低价零部件正在用完。苹果给出的下一季度毛利率指引是45%至46%，营收增速指引是7%至10%。

对整个手机行业来说，苹果这份财报给出了一个信号：在内存涨价、出货下滑的年份，有能力把用户往高端机型带、又能让用户接受涨价的品牌，收入反而能逆势增长。代价是利润率会被成本吃掉一部分，品牌需要用新功能证明自己值这个价。

苹果给出的新功能之一在中国。Apple智能的首批功能从11月4日起在中国市场开放测试，计划12月面向用户推出，部分体验会接入阿里巴巴的千问。

定焦观察

下一季度毛利率能否守在45%至46%的指引区间，这是检验涨价能否覆盖内存成本的直接指标。

iPhone Duo的供货什么时候追上需求。特努斯表示目前仍受供应限制，暂时无法预测供需何时平衡。

Apple智能12月在中国上线后，大中华区收入能否回到市场预期的水平。

来源：
https://www.163.com/dy/article/LAPVB4L105198NMR.html
https://www.163.com/dy/article/LAQ2PAVA0514R9P4.html
https://www.163.com/dy/article/LARHM3S80512D03F.html
https://www.163.com/dy/article/LAPP0F100550WHYR.html